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社會新鮮人該怎麼開始投資

如何进行股票期权交易

08-14 07:59

股票期权开户工作今日正式启动 四大板块望受益

颇受市场关注的股票期权开户工作于今日启动,这意味着A股正式迈入股票期权时代。分析认为,期权的推出短期可能加剧股指波动,但长期而言是金融发展的必经之路,将使我国资本市场更加趋于成熟。
今年1月9日,证监会新闻发言人邓舸表示,证监会批准上交所开展股票期权交易试点,试点范围为上证50ETF期权,正式上市时间为2月9日。上周三,上交所召集券商召开股票期权风控培训,并要求券商做好股票期权开户等准备工作事宜。
26日开户正式启动 各方准备就绪
为配合上交所股票期权业务平稳推出,满足投资者参与股票期权交易的需要,中国结算1月16日发布了《关于开立衍生品合约账户有关事项的通知》。通知明确表示从1月26日起中登统一账户平台开始接收各项期权经营机构的衍生品合约账户配号申请,并于当日日终反馈配号处理结果。
通知还要求,投资者申请开立衍生品合约账户,须符合参与上海证券交易所股票期权业务的适当性管理要求,严格遵循自愿原则。各期权经营机构应当根据投资者真实意愿,要求客户按规则临柜做好衍生品合约账户开立及销户业务。
同时,各期权经营机构在取得衍生品合约账户配号开户权限后,就可以开始受理投资者衍生品合约账户开户申请,按要求开展投资者宣传教育,与投资者签署适当性管理相关文件等工作。
有消息人士表示,目前券商以及交易所的工作重点主要在股票期权上面,股票期权将于2月9日推出,从本周开始券商将正式启动开户工作,给券商预留两周左右时间开户。业内预测,虽然股票期权门槛与港股通门槛同为50万元,但是股票期权要求更高,尤其是知识测试这一块难度较高,所以开户数将少于港股通开户数。
作为资本市场重要的衍生交易工具,股票期权在资本市场中的地位无可替代。目前在全球范围内,除我国沪、深交易所外, 全球50多个资本市场均有上市股票期权交易品种。
上海证券研报指出,股票期权的推出将进一步拓宽证券公司的业务范围,收入渠道将更趋多元化,同时进一步打破券商和期货公司的业务屏障,金融机构在混业时代背景下的竞争将更激烈。据测算,股票期权交易成熟后,有望增厚券商经纪业务收入10%-20%。
个人投资门槛为50万元 对市场资金分流影响有限
股票期权即以一定期权费获取在约定日期按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。投资者利用这种风险管理工具,可以用一定杠杆锁定下跌风险,同时不错失市场上涨的获利机会。
1月9日,中国证监会发布《股票期权交易试点管理办法》及《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》,自公布之日起施行。同时公布,已批准上海证券交易所开展股票期权交易试点,试点产品为上证50ETF期权,正式上市交易日为2015年2月9日。
另据上交所发布的相关规定显示,个人投资者参与期权交易,申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金),合计不低于50万元。
同时,个人投资者还需具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历,或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历,无严重不良诚信记录以及承受风险等能力。
分析人士认为,由于其门槛以及专业性等原因,上证50ETF期权推出初期必然是机构对冲主要工具,对市场资金分流可能非常有限。
对于A股投资者来讲,股票期权尚是新鲜事物。期货是线性产品,因此其主要关注价格的变化,而期权则同时还要关注期限及波动率的变化,因此也就赋予了投资者更为丰富的投资选择。比如市场处于熊市的时候,投资者看多市场,或者当投资者需要观察一段时间才能做出买入某只股票的决策,同时又不想踏空,可以买入认购期权,这便为投资者提供了新的投资选择。
券商业迎长期利好 多家券商获准参与
日前,光大证券、海通证券、国金证券、广发证券等多家证券公司均发布公告称,日前收到上交所相关业务函,获准成为上交所股票期权交易参与人,并开通股票期权经纪、自营业务交易权限。
而此前,据媒体报道,上交所于1月16日向海通证券、申银万国证券、华泰证券、中信证券、国信证券、国泰君安证券、银河证券、中信建投证券等39家券商下发通知,同意上述券商成为股票期权交易参与人。
从2月9日起,上交所将开展股票期权试点,具体交易品种为上证50ETF期权。这将是境内交易所市场首款期权产品,也是境内市场首款市场化风险转移工具,从而结束境内金融市场没有场内期权产品的历史。 如何进行股票期权交易
从海外市场看,期权发展至今,已创设了上千只金融衍生产品。其快速发展主要得益于完善的做市商制度,这种制度为市场提供了流动性,保证了合约标的价格的稳定性和连续性。
分析认为,股票期权正式启动,券商将会长期受益,并对券商收入带来实质性的影响:一是活跃A股市场,增加了券商在股票经纪业务中的佣金。二是券商直接在个股期权交易经纪业务中赚取了佣金。
四类个股有望从中受益 券商股有望再度爆发
随着股票期权渐行渐近,业内普遍认为,券商、期货、交易系统维护和交易软件开发、期权标的等四类个股将从中受益,并有望再度爆发。
首先是券商板块。除经纪业务外,券商还可从事股票期权的做市商、自营业务,可以在衍生品基础上推出更多结构性产品,收入渠道得以拓宽,股票期权推出无疑是利好券商股。
海通期货认为,就股票期权而言,券商的业务范围更广,期货公司开展该业务仍有一定限制,主要原因为一方面券商的资本金更雄厚,抗风险能力优于期货公司,另一方面就股票交易而言,证券公司比期货公司更专业。
其次是期货公司或者参股期货类个股。股票期权属于金融衍生品,期货公司在这方面有得天独厚的专业优势,有望分羹股票期权带来的收益。
华泰证券表示,目前国内A股市场以期货业务为核心主营业务的上市公司依然为稀缺品种,在资本市场改革,期货行业减少管制、规范监管的新形势下,期货公司理应享有一定估值溢价;中国中期目标定位于在现代服务业基础上,向以期货服务业为核心的业务领域转型,公司未来市场成长空间较大,维持“增持”评级。
再次是交易系统维护商和开发交易软件类个股。近期随着市场赚钱效应的出现,A股开户数、成交量屡创新高,给证券交易系统维护和开发交易软件类个股带来良好的发展机遇;恒生电子和金证股份在证券交易系统维护方面处于绝对垄断地位,大智慧、同花顺、东方财富等3只个股为开发交易软件领域龙头。
最后,被选为股票期权标的个股,如上证50成份股。从海外成熟资本市场的经验来看,股票期权合约推出后,标的证券的交投通常会趋于活跃,大蓝筹有望受更多资金关注,相关个股如中国平安、浦发银行等。
国泰君安认为,ETF期权试点启动后,将提升市场对个股期权推出的时点预期,前期进行仿真交易的中国平安和上汽集团在ETF期权推出后将得到更多关注。

如何进行股票期权交易

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强监管规范业务发展

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