外资如何做空期权获利

沽空机构狙击港股案例总览

按以往的外资做空套路，一般大鳄倾向于针对百亿市值左右的企业。从过去五年内的做空案例来看，包括香橼、浑水、哥谭、匿名分析、Glaucus Research 以及Emerson Analytics等专业做空机构一般会以上市公司财务报表中的漏洞、关联交易和公司高管的不当行为等方面作为突破口，制作一份详实的做空报告，并提前进行借票空仓。沽空机构对被沽空公司的指控除最常见的财务数据造假外，异常的关联交易、主营业务名不符实以及公司管理层的过往“污点”和交际圈都可能使公司成为专业做空机构的靶心。一般情况下，业务基础较薄弱但却在短期内成为行业内的“翘楚”，或者估值远超行业水平的公司更易引起沽空机构的关注。另外，在无重大利空消息时，卖空比例和仓位迅速飙升也一般预示股价下行风险。

1.海外机构做空旧套路：百亿市值、财务疑点、借票空仓、一次性

另外，匿名分析还曾沽空御泰中彩(555.HK)，做空报告指出，占御泰中彩2014总收入36%的线上业务澳客网，根据第三方数据披露，澳客网的实际收入只及御泰中彩披露的三分之一。而线下业务方面，据多个省的福彩终端机投标/中标公告，福彩终端机供应商的收入模式是一次性买断(buyout method)，并非公司管理层声称的扣点模式 (commissionmethod)。国家工商行政管理总局资料亦显示深圳思乐数据技术有限公司的2013收入只有人民币三亿，御泰中彩披露的收入却有接近人民币六亿半。匿名分析相信御泰中彩的线下业务被夸大了至少一倍。

什么是“做空”？“做空”是如何赚钱的？

做空简单来说，就是通过市场下跌获利。

专业来说：做空，是一个投资术语，是金融资产的一种操作模式。与做多相对，做空是先借入标的资产，然后卖出获得现金，过一段时间之后，再支出现金买入标的资产归还。做空的常见作用有投机、融资和对冲。其中用做空投机是指预期未来行情下跌，则卖高买低，将手中借入的股票按目前价格卖出，待行情跌后买进再归还，获取差价利润。其交易行为特点为先卖后买。实际上有点像商业中的赊货交易模式。这种模式在价格下跌的波段中能够获利，就是先在高位借货进来卖出，等跌了之后再买进归还。

实际操作中，做空是先借入标的资产（有专门出借方如证券公司），然后卖出获得现金，过一段时间之后，再支出现金买入标的资产归还。在卖出到买回的这段时间内，如果标的资产价格下跌，那么买回的成本就要低于卖出的成本，也就可以获利了。

为什么出借方愿意出借标的的资产呢？通常出借方出借资产的利率是远高于贷款利率的，而且会不断浮动（根据市场情绪及下跌的可能性浮动，下跌可能性大，利率高；下跌可能性小，利率低），因此如果资产价格没有下跌，出借方就可以获得远超市场利率的收益，这也是出借方愿意出借的原因。

还有一种理解，有些证券公司持有了某些股票，打算长期持有做价值投资（或者由于某些原因无法立刻卖出），这些股票短期不会卖出，那么证券公司就可以把手里持有的股票融券（股票）出借给投资者，这样可以除了股票买卖价差、股利收益之外，还可以获得一部分出借的利息，这也是推动证券公司愿意开展融券业务的主要动力。

做空的常见出发点有投机、融资和对冲。投机是指预期未来行情下跌，则卖高买低，获取差价利润。融资是在债券市场上做空，将来归还，这可以作为一种借钱的方式。对冲是指当交易商手里的资产风险较高时，他可以通过做空风险资产，减少他的风险暴露。

我国的做空交易情况：

融券（做空个股）：通过做空交易可以使证券公司赚取反方向交易佣金，同时可以使投资者锁定多仓风险。证券公司将自有股票或客户投资账户中的股票借给做空投资者。投资者借证券来出售，到期返还相同种类和数量的证券并支付利息。

买卖股指期货（做空指数）：我国目前有中国金融期货交易所（上海）可以交易沪深300、上证50的期货期权，如果要做空的话，直接买入看跌期权（收益无上限，亏损有上限），或者卖出看涨期权（亏损无上限，收益有上限），也可以直接用于沽空沪深股指来做对冲交易。而且上周五我国第四次松绑股指期货交易，立刻点燃大家的看涨情绪。

做空期权是什么？做空期权怎么操作？

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外资如何做空期权获利

自动驾驶遭调查
空头做空特斯拉又添砝码

美国国家公路运输安全管理局昨日宣布，正式调查11起涉及特斯拉的交通事故，自动驾驶技术Autopilot涉嫌导致其中7起事故中17人受伤，一人死亡。受调查的事故发生在2018年1月22日至2021年7月10日之间，分布在9个州。这些事故大多发生在夜间，所涉及车型包括Model Y、 Model X、 Model S 外资如何做空期权获利和Model 3。

科技基金突然不香了
“木头姐”唱多特斯拉3000美元

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