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给新手的加密货币投资指南

让投资行为更靠近巴菲特

2020-01-31 14:09 36氪 合作伙伴

重磅!巴菲特股东会5万字实录:理智比聪明更重要 通胀时代最佳投资是自己

巴菲特 :再次欢迎大家来到2022年伯克希尔股东大会。接下来,你们看一看在时间安排的包装上,不知道大家看不看得到,这个包装有一个女性的照片,她是1854年出生的,今天她的照片已经进入了千家万户。她的照片在我们的200多家的喜诗糖果店都能看得到,在我们的每一盒糖果盒子上也都能看得到,她就是1854年出生的Marry C女士。大家以为这是我,其实这不是我,这是一个女士,虽然两者可能长得有点像,但真的不是我,这是谣言,是我们竞争对手散布的谣言,不要信。这是我们今天简单的一个时间安排。

Becky Quick: 你2月26号写的股东信里提到好像现在市场上让我们兴奋的东西部多,但3月10号就去收购了Alleghany保险公司,后来又增持了惠普。在你们写股东信的这一天,到后来你们做这个大手笔的这一天发生了什么?一个半月的时间突然就有那么大的手笔?

Greg Abel: BNX铁道公司来讲,我们做得非常好,在运作方面,包括我们运作的比率,还有做的这些机制上面,都是非常精密的,而且是非常精确的。所以BNX公司,我们第一是针对我们的客户上,了解他们的需求,希望能够给他们给予最棒、最好的服务,我们才能够把最大的利润贡献回来给我们的股东。我们也在不同的一些层面,还有运作的机制上面以及所有的方针上面进行了不同的部署,在每一天运作的时候我们还是如此推行。比如我们有火车上面的连接车或者是铁道挂接车等等,我们今天非常骄傲,我们并没有忽视任何的一些事实,对客户所注重的最重要的事项,我们都关注到了。我们现在的领导力及所有的领导人、管理层还有员工也都是BNX雇到的最好的一群人,在长期改造的观点来讲,我们有了非常精确而且是非常有价值的长期的结果,这就是我们现在团队里面希望关注,建立在我们的联盟上面的最重要的一环。

巴菲特: 谢谢你Ajit 让投资行为更靠近巴菲特 Jain,Ajit Jain跟Greg Abel都是我最棒最棒的最主要的合作伙伴,大约是20年,多多少少过了20年。我们原来也买了一个能源公司,它的老板叫做大卫·索格(音),他们真正知道该怎么样经营能源公司。我的意思是我不是说用数字告诉我们他们做得好不好,但是我们工作的方式,我们觉得我们已经找到了完美的管理人了,我们就把所有的他们能够做的事情都交在他们手上。所以,真的我们现在是改变了BNX营运的结果,做得实在太棒了。我们有了21000英里铁轨长度,这中间你要做的事情实在非常烦琐,你要继续把这些铁道能够继续维持,而且这中间是百年大业。当然这个铁道在这里,不是随时都可以让它变迁或搬到另外一个城里。我刚到奥马哈的时候,奥马哈1862年就开始有这座城市,当初这个铁路在这里,它通过的这些河都没有改变。

谢谢Ajit Jain刚才的回答,Ajit Jain是负责给伯克希尔-哈撒韦增加更多的价值,而不仅仅只是在这里帮我们跟Progressive竞争,大家要理解这一点,他一个人做了很多。他给伯克希尔-哈撒韦带来的价值已超过了Progressive的市值。

巴菲特: 1945年8月的时候就已经想到了,每一天都会想到这些事情,当然事情推展的速度戏剧性地快。最大的国家里面的第二大的一些公司,有上百万人受到侵害的结果。所以,风险每天都存在。当然风险可能非常微小,Ajit Jain会展示他做的一个表格,今天发生风险或发生这样的情况,如果您今天是在拉斯维加斯的赌场里掷一个色子,中奖的几率有多少。我们讲到等于八百万分之一的希望。如果你不断地掷这个色子,最后会发生什么呢?今天3.3亿美国人民,每天都在做同样的事,十天之后,你会发觉中间大概有33万的人还会做同样的事情,但有些人的比率会高,或者有20倍以上(的几率)。我们都学到这些结果,真正要控制翻篇的情况,或者你投这个硬币是头还是尾的结果,有时候有可能我们地球都会被摧毁,这是微乎其微的结果。但是很不幸,很多人买了一些核武器的股票,比如ICBM。原来的纺织技术,现在的武器技术,有些人听到会非常不高兴,这中间大概有上千人现在开始做技术武器的发展。这是非常具有危险性的社会事件。

巴菲特: 这是一个非常非常庞大的问题,如果你要讲的话。1939年8月,那个时候是9月1号,这件事情发生的时候,并没有任何人知道,当然后来你在新闻上看到了,我那天还想去看电影,因为我知道电影院里有空调可以吹,那时是8月,非常热,但在9月的时候,波兰军事行动就发生了,很多人民在银幕上看到,也看到了德国发生的状况,还有波兰当时的情况。现在每一天很多人都被屠杀,而且我们也感到非常同情。但1939年的8月,就在我的新年发表的股东信上讲了,那个时候罗斯福总统为什么没有做相应的一些通知或者是他怎么不知道呢?但那个时候屠杀的一些事情已经发生了,Leo Szola这个人当然很明显地也参与了这件事情,Leo Szola最后又来到了美国,他写了一封信,告诉亨利·罗斯福总统,当然这中间有很多推行的运动。他写了这封信给当时的总统,他说在5月的时候会发生很多事情,美国一定要特别注意。我不知道他为什么一下子会写信给罗斯福总统,是不是爱因斯坦也帮他背书了,所以这封信才会让我们的总统更注意呢?或者是爱因斯坦跟Leo Szola两个人一起写了,共同背书了这封信呢?这封信发给了罗斯福,(告诉他)关于犹太人被屠杀的事件。后来又发生了原子弹的事情,每个人并不知道这个事情会发生,幸运的Leo Szilard 以及爱因斯坦,他们也知道了这件事情,也通知了总统。很幸运的是他们当时搬来了美国,确实在原子弹这个方面,可能也避免了好几次可能发生的冲突。有些时候鹅在天上飞的时候我们都觉得好像是子弹在飞,风声鹤唳的情况,草木皆兵,当时非常警觉,觉得苏联好像要怎么样了。

Ajit Jain: 刚才沃伦举到的例子,另外一个让我担忧的问题是核武器使用的问题,我可能真的缺乏这个能力来估计我们的风险敞口到底有多大。如果真的核武战争爆发了,我们的风险敞口有多大是很难估计的。其它的自然灾害也好,我至少可以去合理地进行估计,较为准确地估计我们的敞口有多大,我们会损失多少。但是真的出现核战争,我只有举手投降了,很难预测到底这个情况会有多糟,会有非常多条线的风险敞口会影响到我们。我们所有的这些合同里面都尝试去排除像核武这样的情况,但是如果这种情况发生了,我们的监管者、法庭都会对保险持反对态度,我们肯定会在这种条件下重新去写保单,而不会按要求去支付损失。所以,我们应该会有这种重新去做的这种政策,这个政策当中会排除为核武战争所承担的风险。比如如果是火险,如果当核战争造成了火险怎么办呢?有人也会这么问我。所以,这个问题还是会很复杂的,我们会一直纠缠它。对于保险行业来说,这都是一个难题,看怎么去跟我们的监管者和银行者去进行抗议,到底什么是可以承担,什么是不可以承担。

巴菲特: 对吧,你的才能是别人拿不走的,而真理是,这个世界上的人他们一直都愿意去对你才能的付出进行交换。有些人可能没有太多的这种能力,你一定要找到你想要成为什么(样的人),你想要成为什么,很有可能就会在未来实现。我们也总会希望有人告诉我们要做什么,你也会去研究一下Becky Quick,看什么会让你变得更好,以及你自己自然而然可以给我们带来什么,可能要花时间去做。

Becky Quick: 我来自以色列,我跟我的家人都是伯克希尔长期的股东,现在的管理考虑长期内在的价值问题,也许有的时候我们会在保险上面能冒一些风险,但是在资产负债表以及所有的商业报告上面,如果你跟Ajit Jain不在了,我们对公司的信任度是什么样呢?

让投资行为更靠近巴菲特

当地时间2月16日,巴菲特的商业伙伴、伯克希尔·哈撒韦副主席查理·芒格(Charlie Munger)在其旗下报业公司Daily Journal的年会演讲中发表讲话,并分享了他的投资想法。

在中国投的每一块钱都更有优势

阿里非常有竞争优势,在中国投资很舒适

自2021年一季度起,芒格旗下的Daily Journal便持续加仓阿里。在2021年四季度, Daily Journal更是几乎将阿里持仓翻倍。

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伯克希尔副董事长Ajit Jain表示,刚才沃伦举到的例子,另外一个让我担忧的问题是核武器使用的问题,我可能真的缺乏这个能力来估计我们的风险敞口到底有多大。如果真的核武战争爆发了,我们的风险敞口有多大是很难估计的。其它的自然灾害也好,我至少可以去合理地进行估计,较为准确地估计我们的敞口有多大,我们会损失多少。但是真的出现核战争,我只有举手投降了,很难预测到底这个情况会有多糟,会有非常多条线的风险敞口会影响到我们。我们所有的这些 合同 里面都尝试去排除像核武这样的情况,但是如果这种情况发生了,我们的监管者、法庭都会对 保险 持反对态度,我们肯定会在这种条件下重新去写保单,而不会按要求去支付损失。所以,我们应该会有重新去做的这种政策,这个政策当中会排除为核武战争所承担的风险。比如如果是火险,如果当核战争造成了火险怎么办呢?有人也会这么问我。所以,这个问题还是会很复杂的,我们会一直纠缠它。对于 保险 行业来说,这都是一个难题,看怎么去跟我们的监管者和银行者去进行抗议,到底什么是可以承担,什么是不可以承担。

沃伦·巴菲特 9 岁时的一次纽约 证券 交易所之旅让沃伦·巴菲特深受启发,他在 11 岁时就开始投资。

“我去了纽约 证券 交易所,我对它感到敬畏,”巴菲特说。“我对技术分析和股票图表非常感兴趣,做了各种疯狂的事情,存钱买其他股票并尝试做空。我只是做了一切。”

他说,他在 19 或 20 岁的时候,在阅读了本杰明·格雷厄姆的《聪明的投资者》之后,彻底改变了他的投资方式。



在回应“如何看待美国上市公司对政治议题更加积极时”,巴菲特表示如果他真的想一直发声,同时不用担心影响股东,那他会放弃 CEO 的职位,但他不想那样做。巴菲特表示不希望某些事情被归咎于伯克希尔,并让其他人承担后果。

巴菲特想纠正此前媒体错误的报道,因为投资 动视暴雪 的股份完全是他几个月前个人的决定。他表示,目前伯克希尔对 动视暴雪 的持仓约为后者流通股的9.5%,如果超过10%的持仓红线需要向SEC报告,他们也许会持股超过这一红线。动视暴雪周五收盘价为75.60美元,低于 微软 在今年1月中旬宣布的每股95美元收购价。

巴菲特表示,自交易宣布以来,他一直在购买更多的动视股票,因为该股票的交易价格远低于 微软 的报价。如果交易完成,在这些水平上购买将产生更大的回报。

对于最初的交易时机( 微软 官宣收购前一个月),巴菲特表示,这种事情以前也发生过。例如拜尔收购前的孟山都,或者IBM收购红帽公司。巴菲特同时表示,并不清楚监管们是否会批准微软的收购,但相信他们知道微软有这样的资金实力。

“我们不知道司法部会做什么,我们不知道欧盟会做什么,我们不知道其他 30 个司法管辖区会做什么。我们知道的一件事是微软有钱,”巴菲特补充道。

26、巴菲特:在GAAP会计准则里,其实可以玩很多 游戏 ,但我们不能允许撒谎的文化

在GAAP的会计准则里,我其实可以玩很多 游戏 ,做很多手脚,最小我们过去做过一些愚蠢的事情,但我们从来没有告诉过别人这个数字必须要达到一个什么样的程度或者去弄虚作假,我们绝没有这样做过。你想想你一开始作假,先从我的账户拿5块钱出来,之后再把它放进去。但是这样的坏事做多了,雪球越滚越大,你就停不下来了。

27、巴菲特称不希望有更多 新股 东出现

芒格(Charlie Munger)称加密货币“很愚蠢,因为它可能会跌至零”,而沃伦·巴菲特(Warren Buffett)则表示,他更喜欢“生产性资产”。

回答:我想做投资人,恰好我爸爸就是做这个的而且喜欢这个。我家里有足够的书让我看。这是个偶然。但是我确实认为,找到你真正想做的事情然后一生从事,找到你想要生活的世界是什么样的,为自己真正尊敬的人打工,这就是我毕业之后做的。我想要(“现代 证券 分析之父”)本杰明·格雷厄姆的世界。后来他确实雇佣了我,然后我就给自己工作了,我就是想要给自己打工。

35、巴菲特:未来仍会 回购 但取决于同期投资决策

巴菲特:我不应该在这上面再回答这个问题了,但我今天还是要说几句。有很多不同的人都在看我们今天的会议,有些人是买了比特币的,但我是不会买的。我想说的是所有在场的各位,如果你们拥有美国所有的农场、牧场,你们在里边提供1%的 利率 ,而1%的所有美国农场的 利率 来付给我们的人,比如给你一个价格,250亿,你如果拿其中的1%,是多少钱?或者你在美国拥有所有公寓1%的权益,你给我其中1%的利润,这样我拥有美国全部公寓的1%,我就会给你写这张支票。但是如果你告诉我,你拥有全世界所有的比特币,你说我用25美金卖给你,我会说我不要,因为总有一天我还是会把这个钱再卖给你, 这些货币对我来说什么都不是。

如果你有农场、有公寓,他们是有生产能力的,会给你带来租金和产出。但如果我手上拿的钱是比特币,这个比特币后面会有很多迷思,人人都会打造这种神秘的故事,人们就会问我为什么要去买比特币,为什么不把它称为巴菲特币,什么样的迷思都可以有。比特币并不是一种有生产能力的资产,它的价值就是取决于下一个人给上一个拥有比特币的人付多少。现在已经有了很多佣金被付了出来,有很多人都来参与这个赌博的 游戏 、炒作的游戏,这个钱在不同的人之间移来移去,它们只是改变了它的拥有者,改变了它的所有人,这里边有人利得,有人损失,但这些钱其实你可以拿来做很多事情,有一些东西的价值却没有办法产出有形的资产。

你要想一想这些钞票美国发行了23000亿,每一个人都可以分到其中的7000元,但是不是所有的美国人都会愿意让这种伯克希尔币或者什么币也好取代他们身上的财产,就因为有这样那样的一些缺点,不管多少年之后,我能确定的一点是什么呢?我觉得虚拟货币没有自己的生产能力,也许它现在背后被人炒作,有了很多像魔法一样的吸引力,它可以帮助你好像打造魔法,很多人会说我到底是一个 让投资行为更靠近巴菲特 保险 公司还是一个技术公司,但是在那之后,他们损失了很多钱,你没有办法去平空造出这样的一个东西,帮助其他人赚钱。

巴菲特认为,掌握这项技能可以让你的财富增加50%

2020-01-31 14:09 36氪 合作伙伴

编者按:巴菲特曾经在回答一位青年企业家的提问时,提到了投资自我的最佳方式,就是去磨练自己的沟通交流技能。这篇文章,原标题是According to Warren Buffett, Honing This One Skill Can Improve Your Worth by 50 Percent,作者Michael Thompson是一名职业教练,他结合资深经验,跟大家分享了锻炼和提升自我沟通交流技能的6个实用练习,希望对你有所启发。

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图片来源:Fortune Live Media

所以,当巴菲特在哥伦比亚大学(Columbia University)攻读硕士学位期间,他决定报名去参加戴尔·卡耐基(Dale Carnegie)的公共演讲课程。

1. 养成每日坚持写日记的习惯

蒂莫西·费里斯(Tim Ferriss )是著名畅销书《每周工作4小时》(The 4-Hour Workweek)一书的作者。当被问及到他在采访当今的主流成功人士时,最常听到的行为习惯是什么的时候,费里斯称,其采访的成功人士中,有80%的人都有写日记的习惯。

2. 多看著名演讲,从中学习如何剖析

就我个人而言,我特别喜欢收看西班牙IESE商学院教授领导力沟通的教授康纳·尼尔(Conor Neill)、著名营销大师赛斯·高汀(Seth Godin)、知名TED演讲者梅尔·罗宾斯(Mel Robbins),以及黄金圈法则发明人西蒙·斯涅克(Simon Sinek)的演讲视频。